过去半年，AI算力硬件市场的疯狂程度远超预期。据雷峰网援引算力情报局披露的数据，英伟达B300整机在国内的现货报价已从春节后的400多万元人民币一路飙升至超过1200万元，涨幅高达三倍。市场节奏也从早前的“每周一个价”演变为“每天一个价”，卖方报价频繁刷新，买方几乎来不及犹豫。这种近乎失控的价格曲线，折射出国内高端AI芯片供需失衡的极端状态——一边是头部大厂对算力基础设施的疯狂囤积，另一边是供给端受制于先进制程产能与出口管制，导致现货成为稀缺资源。
然而，高价与缺货并存的混乱局面，也为不法分子提供了可乘之机。据知情人士透露，近期市场上至少出现三四起以“现货”为诱饵的欺诈事件。卖方以持有B300整机现货为由，要求买方提供验资材料、企业资质、采购合同等敏感信息，最终目的却是套取国内重要企业的资金流向、采购计划乃至算力部署数据，存在严重的信息安全隐患。这类行为不仅损害企业利益，更可能威胁国家关键基础设施的数据安全。业内人士提醒，在价格高企、货源不明的当下，采购方务必通过正规渠道核验供应商资质，切勿因急于拿货而轻易泄露核心商业信息。
真实货源的争夺战同样愈演愈烈。消息称，此前正在推进规模或超过1万台B300采购的某华东大厂，其扫货力度已超过另一家此前积极采购B300的头部互联网公司。为保障自身订单交付，该华东大厂甚至要求部分供应商优先供货，并限制其同时向竞争对手供货，即所谓的“二选一”条款。这种做法虽能在短期内锁定产能，却也加剧了市场的不公平竞争，进一步推高了中小企业的采购门槛。与此同时，国产AI芯片企业正在寻求差异化突围路径。一家长期押注AFN架构的国产芯片公司，其面向FFN/MoE的芯片已完成流片，而Attention部分仍在设计阶段，计划先与GPU组成异构推理方案；另一家专注推理芯片的新玩家则选择从Prefill芯片切入，首款产品性能目标直指超越H100，计划于明年底推出，采用LPDDR存储方案并规划后续升级至3D堆叠。
在大厂采购策略层面，绕开算力中转站已成为普遍共识。中转站本是国内开发者无法直接调用海外AI模型时的“曲线救国”方案，通过中间层转接实现低价调用Claude、GPT等接口。但对大厂而言，中转模式的“便宜”代价过高：数据安全无法保障，B端客户难以接受数据经第三方流转；并发性能不足，难以满足TPM和RPM的高并发要求；计费黑箱导致后台不可追溯，大厂要求每笔支出可核销；封号风险更是不容忽视，订阅账号的逆向超刷易触发原厂封禁，字节跳动、腾讯均曾因此蒙受损失。这些现实考量促使大厂宁愿加价直采，也不愿冒险走中转通道。
3D堆叠芯片正成为资本追逐的新风口。随着AI推理需求快速增长及国内先进制程推进受限，多家3D芯片创业公司半年内估值从数亿元涨至数十亿元。但资本热情并不等于产业成熟，堆叠工艺、良率、成本和供应链仍是难以逾越的门槛，真正决定公司价值的仍是能否完成量产闭环。此外，国内头部存储厂商此前曾试图以数百亿元估值控股某IP公司的RCD芯片业务部门，以补齐DDR5 RDIMM服务器内存核心接口芯片能力，但交易未果，转而投资另一家西部公司。RCD芯片作为服务器内存的关键组件，其国产化进程对产业链自主可控意义重大，相关并购与投资动向值得持续关注。
